Grandes lucros com ações de baixo preço

Sep 25, 2023

23/08/2023 02:15:30 horário do leste dos EUA

Não há dúvida de que está ocorrendo um retrocesso, já que o S&P 500 (SPY) está a um bom ponto dos máximos recentes encontrados no final de julho. Desde então, o índice de grande capitalização recuou cerca de 4%, com as pequenas capitalizações e outras posições de risco a registarem resultados ainda piores.

As questões-chave neste momento são: Onde está o fundo? E quando chegaremos lá?

Exploraremos esses tópicos vitais no comentário do Reitmeister Total Return desta semana.

Comentário de Mercado

Hoje vamos abordar os comentários na ordem inversa... primeiro explorar a ação do preço e depois falar sobre os fundamentos que impulsionam o preço.

Conforme observado acima, as ações atingiram perto de 4.600 no final de julho. Desde então tem havido um processo contínuo para encontrar o fundo:

Médias móveis: 50 dias (amarelo), 100 dias (laranja), 200 dias (vermelho)

As ações ultrapassaram a média móvel de 50 dias como uma faca quente na manteiga e não olharam para trás. Claramente, era necessária uma lavagem mais profunda, dados cinco meses consecutivos de ganhos excelentes.

Em seguida tivemos apoio psicológico em 4.400. Isso também não se sustentou. Em seguida, quase quebrou na segunda-feira, seguido por outro teste que falhou na terça-feira.

Isso perfaz 3 fechamentos consecutivos abaixo de 4.400. Isto significa que agora provavelmente teremos que contemplar se a média móvel de 100 dias em 4.305 se manterá como suporte e no fundo do intervalo. Chegamos bastante perto na sexta-feira com um strike intradiário caindo para 4.335 antes de ocorrer uma recuperação.

Meu instinto me diz que não demoraria muito para mergulhar mais 2% para testar a média móvel de 100 dias. Isso provavelmente é o máximo que precisamos ir, dada a história fundamental em mãos.

O que significa que um teste da linha de tendência de longo prazo (MA de 200 dias) em 4.136 parece provavelmente um exagero neste momento. Provavelmente a média móvel de 100 dias é o máximo que precisamos ir.

Chegar a um valor tão baixo como a média móvel de 200 dias só é plausível se os eventos económicos daqui forem muito piores do que o esperado. Portanto, é um bom momento para mudar para o quadro fundamental do mercado.

Imagem Fundamental

A minha tese principal é que temos um mercado altista a longo prazo a desenrolar-se, à medida que a Fed parece estar no caminho certo para uma aterragem suave, à medida que reduz a inflação.

NÃO agradeça ao Fed...eles têm feito o seu melhor para criar desemprego e uma recessão.

A principal razão pela qual uma recessão não se desenrolou... e provavelmente não acontecerá, é que os 2 a 4 milhões de reformados precocemente durante a Covid criaram uma escassez de emprego. Qualquer pessoa que queira um emprego pode praticamente encontrar um que conduza a uma taxa de desemprego historicamente baixa, que não tenha cedido à pressão de 1,5 anos de intensos aumentos das taxas.

Infelizmente, esta tese inclui o facto de que os touros se adiantaram muito ao oferecerem acções até 4.600 quando a economia ainda estava fraca e o crescimento dos lucros era inexistente. Isto levou a um PE elevado acima de 20, o que é muito pesado para os fundamentos atuais suportarem.

A conclusão natural dada acima é a de que há um retrocesso há muito esperado que redefine adequadamente o equilíbrio do mercado com uma avaliação mais lógica. Isso gera uma faixa de negociação entre a provável média móvel de 100 dias em 4.305 e a alta anterior de 4.600.

Esta é uma faixa de negociação confortável para brincar, aguardando o surgimento dos próximos catalisadores importantes. Muito provavelmente, isso será uma quebra de subida, à medida que a aterragem suave se concretizar, permitindo à Fed baixar as taxas, o que é uma cafeína forte que promove preços mais elevados das acções.

No entanto, enquanto estamos na faixa de negociação, somos muito suscetíveis a cada nova manchete que possa nos fazer subir um dia... e cair no dia seguinte. Então, vamos rever os principais eventos económicos que temos diante de nós e que poderiam fornecer o próximo catalisador para o mercado global:

16/08 Ata do FOMC : Isso aconteceu na semana passada. Mas uma informação importante para pesar em relação a outros eventos no futuro.

pause). Plus the tenor of what was said at the last announcement combined with inflation reports since then came coming under expectations. /p>

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